الأسهم الخيارات التي ، هي، تحت الماء

تعريف تحت الماء تحت الماء خيار من شأنه أن يكون لا قيمة لها إذا انتهت صلاحيتها اليوم. قد يكون خيار تحت الماء إما مكالمة أو وضع الخيار. خيار المكالمة تحت الماء عندما يكون سعر الإضراب أعلى من سعر السوق للأصل الأساسي. خيار الشراء تحت الماء عندما يكون سعر الإضراب أقل من سعر السوق للأصل الأساسي. يتم تحديد قيمة الخيارات بقيمتها الجوهرية. والوقت اللازم لانتهاء الصلاحية، والتقلب، والقيمة الحالية للأصول الأساسية. تحميل المشغل. الانهيار تحت الماء يعرف أيضا خيار تحت الماء كخيار من المال. هذه الخيارات هي أقل تكلفة لشراء ولكن تعتبر أكثر خطورة لأنها أكثر عرضة من الخيارات في المال لإنهاء لا قيمة له. قد يختار المتداول شراء خيارات تحت الماء إذا كان لديه رأس مال قليل للاستثمار أو إذا توقع تحركات كبيرة في سعر الأصول الأساسية. التسعير 8220 تحت الماء 8221 خيارات الأسهم العديد من الشركات التي اعتمدت تقليديا على خيارات الأسهم لجذب الموظفين والاحتفاظ بهم وتحفيزهم الآن يجدون أنفسهم يتساءلون عن كيفية التعامل مع خيارات خيارات 8220underwater8221 (أي خيارات الأسهم التي يتجاوز سعر ممارستها القيمة السوقية العادلة للمخزون الأساسي). العديد من هذه الشركات تدرس 8220repricing8221 خيارات الأسهم الخاصة بهم كوسيلة لجعل خيارات أسهمهم أكثر قيمة للموظفين. تقليديا إعادة التسعير ببساطة المعنية إلغاء خيارات الأسهم الحالية ومنح خيارات الأسهم الجديدة مع سعر يساوي القيمة السوقية العادلة الحالية من الأسهم الأساسية ولكن على مر السنين تم تطوير نهج بديلة لإعادة التسعير التقليدية لتجنب المعاملة المحاسبية غير المواتية المرتبطة الآن مع إعادة تسعير بسيطة. ونحن ننصح عملائنا أن إعادة التسعير ليست عملية واضحة وأنه ينبغي أن تنظر بعناية الجوانب الثلاثة التالية المرتبطة إعادة التسعير 8211 حوكمة الشركات، والضرائب والمحاسبة الجوانب. اعتبارات حوكمة الشركات إن قرار إعادة تسعير خيارات األسهم هو مسألة حوكمة الشركات لكي ينظر فيها مجلس اإلدارة ويوافق عليها. بشكل عام، فإن مجلس إدارة الشركة لديه سلطة إعادة تسعير خيارات الأسهم، على الرغم من أنه ينبغي التفكير في ما إذا كان هذا هو ممارسة مناسبة للحكم التجاري رقم 8217. يجب أن تكون الشركة منتبهة إلى اهتمام المساهمين الواضح أن الإدارة والموظفين (الذين قد يتحملون بعض المسؤولية الواضحة عن المشكلة التي يجري تناولها) يتم بطريقة أو بأخرى بشكل كامل، على عكس المساهمين الذين تركوا لعقد مخزونهم تحت الماء. وينبغي أيضا مراجعة خطة خيار أسهم الشركة 8217s للتأكد من أنها لا تمنع إعادة تسعير خيارات الأسهم. وتشمل القضايا الأخرى التي ينبغي النظر فيها شروط منح الخيار الجديدة، بما في ذلك عدد الأسهم البديلة وما إذا كان ينبغي مواصلة جدول الاستحقاق الحالي أو تقديم جدول جديد للاستحقاقات للخيارات المعاد تسعيرها. وتؤثر المخاوف الضريبية بشدة في قرارات إعادة التسعير إذا كانت خيارات الأسهم التي يتم إعادة تسعيرها هي خيارات الأسهم الحافزة (أو 8220ISOs 8221) بموجب المادة 422 من قانون الإيرادات الداخلية. من أجل الحفاظ على المعاملة الضريبية إسو المواتية المسموح بها بموجب هذا القسم من المدونة، يجب منح خيارات الأسهم الجديدة بالقيمة السوقية العادلة الحالية للمخزون الأساسي. إن تقييم القيمة السوقية العادلة الحالية للشركة الخاصة سوف يتطلب من مجلس الإدارة تحديد قيمة جديدة على الأسهم العادية للشركة. وعادة ما تكون الآثار المحاسبية هي الجانب الأكثر إزعاجا في إعادة تسعير خيارات الأسهم. وبموجب قواعد مجلس معايير المحاسبة المالية الحالية (أو 8220FASB8221)، فإن منحة خيار الموظفين النموذجية ليس لها أي تأثير على بيان دخل الشركة .21217 وهذه هي الحالة، على سبيل المثال، حيث يمنح الخيار لموظف خاضع لرقم معروف وثابت من األسهم ومع سعر ممارسة القيمة العادلة العادلة. في هذه الحالة، فإن أي أثر في بيان الدخل يتعلق فقط بقيمة 8220intrinsic8221 للخيار، والتي يتم تحديدها على أساس الفرق، إن وجد، بين القيمة السوقية العادلة للمخزون الأساسي وسعر التمرين (في حالتنا صفر). في المقابل، عندما يتم إعادة تسعير خيار الطبيعة الثابتة لخيار الأسهم يمكن القول أنه لم يعد موجودا لأنه في سياق الخيار 8217s الحياة تم تغيير سعر ممارسة. هذا يسبب الخيار أن يعامل تحت ما يسمى 8220variable 8221 قواعد المحاسبة. تتطلب ھذه القواعد إعادة قیاس مستمر للفرق بین سعر ممارسة خیار الأسھم والقیمة السوقیة العادلة للمخزون الأساسي خلال عمر الخیار مما یؤدي إلی تأثیرات ثابتة غیر مؤکدة علی بیان دخل الشرکة. لهذا السبب، فإن معظم الشركات لم تعد تتعهد 8220repricing8221 التقليدية من خيارات الأسهم. مقاربات إعادة التسعير البديلة خالل العام الماضي، أخذ العديد من عمالئنا بعين االعتبار إعادة تسعير خيارات أسهمهم تحت الماء، وشاركنا في ثالثة أساليب إعادة تسعير على األقل تسعى إلى تجنب المخاوف المحاسبية الموصوفة في القسم السابق. ويشار إلى نهج واحد باسم شهر 8220six ويوم واحد الصرف 8221. وفقا لقواعد فاسب، إلغاء خيار موجود ومنح خيار جديد هو في الأساس ليس 8220repricing، 8221 وبالتالي يتجنب المعالجة المحاسبية المتغيرة إذا كان إلغاء وإعادة التسعير أكثر من ستة أشهر على حدة. يتم تطبيق ذلك من خلال إلغاء خيار الأسهم تحت الماء ومن ثم تقديم الموظف منحة خيار بديل، ستة أشهر وبعد يوم واحد، مع سعر ممارسة يساوي القيمة السوقية العادلة في ذلك الحين من الأسهم الأساسية، مهما كان ذلك في الموعد. ويشار إلى النهج الثاني باسم مقايضة الأسهم 8220 المقيدة 8221. وبموجب هذا النهج، تلغي الشركة خيارات الأسهم تحت الماء وتحل محلها جائزة أسهم مقيدة صريحة. ويشار إلى النهج الثالث الذي رأيناه العملاء النظر في 8220 صنع حتى المنحة 8221. وبموجب هذا النهج تمنح الشركة خيارات إضافية للأسهم بأسعار أقل من الأسهم على رأس الخيارات القديمة تحت الماء دون إلغاء الخيارات القديمة تحت الماء. وينبغي لكل من هذه النهج تجنب المعالجة المحاسبية المتغيرة. غير أن كل نهج من هذه النهج لا يخلو من شواغله المنفصلة، ​​وينبغي استعراضه في ضوء وقائع وظروف الحالة الخاصة. على سبيل المثال، عند النظر في تبادل لمدة ستة أيام، هناك خطر على الموظف بأن القيمة السوقية العادلة سوف ترتفع اعتبارا من تاريخ إعادة إصدارها أو عند النظر في منح أسهم مقيدة يجب على الشركة أن تنظر فيما إذا كان الموظفون سيحصلون على النقد المتاح ل دفع ثمن الأسهم وقت منحها. بالإضافة إلى ذلك، عند النظر في منحة تشكل، يجب على الشركة النظر في التخفيف المحتمل غير المبرر للمساهمين الحاليين. يجب عدم إعادة تسعير خيارات الأسهم بخفة. يجب على الشركة التي تعيد تسعير خيارات أسهمها أن تتشاور مع مستشاريها القانونيين والمحاسبين للنظر في جميع الآثار المترتبة على ذلك، حيث أن إعادة التسعير تنطوي على عدة مجموعات متناقضة أحيانا من القواعد. ومن ثم، فإن إعادة التسعير كثيرا ما تظل مشروعا ضروريا نظرا للأهمية الحاسمة للاحتفاظ بالموظفين وتحفيزهم. الحواشي السفلية: 1 كانت هذه القاعدة تحت هجوم متسق إلى حد ما على مدى السنوات العديدة الماضية، وهناك عدد من المبادرات الجارية لاقتراح تركيبات بديلة من شأنها أن تؤدي إلى صرف فوري لجميع منح الخيارات استنادا إلى بعض مفهوم القيمة العادلة. لا تعليقات حتى الآن. ترك تعليقاتعندما خيارات الأسهم الخاصة بك هي تحت الماء أغسطس 28، 2008 في 12:00 آم لا أحد يحب أن يرى أسهمهم تنخفض. ولكن بالنسبة للموظفين الذين يتقاضون رواتبهم جزئيا من خلال خيارات الأسهم. وتعني قيم الأسهم الراكدة والسقوطية انخفاضا كبيرا في الأجور. عندما يفكر معظم الناس في خيارات الأسهم، فإنها صورة المدراء التنفيذيين للشركات المدفوعة للغاية الذين خيارات الأسهم هي مجرد جزء من حزمة التعويض الخصبة. من الصعب أن يشعر بالأسف لقادة الشركة عندما تنتهي خياراتها لا قيمة لها. بعد كل شيء، يتحملون مسؤولية القرارات التي تحدد ما إذا كانت شركاتهم ستنجح وتزدهر. ولكن خيارات الأسهم أرينت فقط للمجلس التنفيذي بعد الآن. شركات التكنولوجيا مثل مايكروسوفت (نسداق: مسفت) وياهو (نسداق: يهو) تستخدم خيارات الأسهم لجذب الموظفين الموهوبين مع الحفاظ على النقد الثمين. الآن، على الرغم من ذلك، سوف تجد واسعة النطاق خطط خيار الموظفين الأسهم ليس فقط في شركات التكنولوجيا مثل سيسكو (نسداق: كسكو). ولكن في جميع أنحاء عالم الأعمال، في شركات بما في ذلك بيبسيكو (نيس: بيب). ستاربكس (نسداق: سبوكس). و ساوث ويست إيرلينس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: لوف). ويقدر المركز الوطني لملكية الموظفين أن 9 ملايين موظف لديهم خيارات الأسهم كجزء من تعويضاتهم. سيف ذو حدين عندما يكون الاقتصاد قويا وتؤدي الأسهم أداء جيدا، توفر خيارات الأسهم حوافز ضخمة للموظفين. في حين أن مجرد زيادة الرواتب أو الفوائد يكافئ الأداء الفردي، وخيارات الأسهم تعطي كل موظف الشعور بالملكية في الشركة، مما يساعد على إعطاء الجميع حصة في نجاحات وإخفاقات زملاء العمل في جميع أنحاء الأعمال التجارية. وخلافا للجوائز النقدية الثابتة، توفر خيارات الأسهم للموظفين إمكانية تحقيق مكاسب ضخمة - حيث أن أولئك الذين عملوا في منطقة أمازون (نسداق: أمزن) خلال أواخر التسعينات يمكن أن يشهدوا. الأسهم، ومع ذلك، لا ترتفع دائما، وانخفاض أسعار الأسهم تجعل أوجه القصور في خيارات الأسهم واضحة. إذا ثبت أن خيارات الموظفين لا قيمة لها، فإنها تركز أكثر على ما تخلى عن الحصول عليها، والروح المعنوية في مكان العمل سوف تنخفض. وخلافا لخيارات الخيارات التي تركز على التنفيذ والتي غالبا ما تنتهي بإعادة تسعير الخيارات تحت الماء لاستعادة قيمتها، يبدو أن إجراء تعديلات على خطط الخيارات على نطاق الشركة يحدث بشكل أقل تكرارا. أفضل من الكثير سيئة إذا كان لديك خيارات الأسهم مع صاحب العمل الخاص بك بأسعار أعلى بكثير من حيث يتداول الأسهم حاليا، ثيريس أي حل سحري من شأنها أن تجعل فجأة لهم قيمة مرة أخرى. بدلا من ذلك، مثل المستثمر الخارجي، عليك أن تنظر في عمل أرباب العمل الخاص بك بنزاهة وتقرر ما إذا كنت تعتقد أن آفاقها مواتية. أحد الأشياء الجيدة في خيارات الأسهم هو أنه نظرا لأنها عادة ما تربح على مدى عدة سنوات ويمكن أن تنتهي لمدة 10 سنوات من وقت الحصول عليها، سيكون لديك ما يكفي من الوقت لشركتك للتعافي من دورة اقتصادية سيئة ورؤية ارتفاع سعر سهمها مرة أخرى. حتى إذا كنت تحدد أن صاحب العمل الخاص بك يعاني فقط نكسة قصيرة الأجل، ثيريس فرصة لائقة أن الخيارات الخاصة بك قد يكون يوما ما قيمة مرة أخرى. ومع ذلك، إذا كنت تعتقد مشاكل أرباب العمل الخاص بك الذهاب الذهاب بعيدا في أي وقت قريب، سوف تحتاج إلى النظر في البدائل. هيريس خطة لمتابعة: القيام ببعض البحوث. التحدث إلى جهات الاتصال في شركات أخرى في الصناعة الخاصة بك لمعرفة ما هي هيكل الأجور مثل. إذا كانت الرواتب النقدية في مكان آخر أعلى بكثير، ثم كنت أساسا دفع الآلاف للخيارات التي تعتقد لن يكون يستحق سنت واحد. التحوط الرهانات الخاصة بك. مع كل من راتبك وقيمة خيارات الأسهم الخاصة بك تعتمد على مصدر واحد، عليك أن تكون حذرا حول الكارثة المحتملة لأموالك إذا كان صاحب العمل يذهب تحت. تماما كما شراء الكثير من الأسهم صاحب العمل هو عموما لا لا، وجود الكثير من المال مقفل في خيارات الأسهم يعرضك لمخاطر كبيرة. إذا كان لديك خيارات القديمة التي هي في المال، وممارسة لهم في وقت مبكر يمكن أن تكون ذكية حتى لو كان المخزون الخاص بك هو من أعلى مستوياته. تشغيل الأرقام. إذا تم تداول أسهم أرباب العمل الخاصة بك بشكل عام، فقد تكون قادرا على معرفة القيمة التي يعطيها السوق لخيارات مشابهة لك. حتى أنك قد تكون قادرا على استخدام بعض استراتيجيات الخيارات للمساعدة في تقليل المخاطر الخاصة بك. تجنب الكارثة. كما تعلم بعض في التمثال التكنولوجيا، تحتاج إلى النظر في الضرائب عند ممارسة الخيارات. يمكن أن يعني الخطأ أن يدفع الآلاف من الضرائب على المكاسب التي تختفي في نهاية المطاف. إن وضع خطة مالية حول خيارات الأسهم يعرض مجموعة فريدة من التحديات، خاصة عندما تكافح الأسهم الأساسية. ولكن حتى لو كانت الأمور تبدو قاتمة الآن، أنت لا تعرف متى يمكن استرداد السوق فجأة الحصول على المقتنيات الخيار الخاص بك مرة أخرى في الأسود. لمعرفة المزيد عن المال ومكان العمل، وقراءة عن: عدد كبير من الموظفين الذين رفض المال مجانا. هل الرئيس التنفيذي الخاص بك يستحق ما كنت تدفع كيفية حماية نفسك من المديرين التنفيذيين الجشع.